本月中旬的国内豆类油脂市场可是说是跌宕起伏，频繁的震荡令不少期货短线投资者被假动作晃倒，市场基差的下滑，也令现货商竞争加剧，利润率变薄。
以豆油为例结合现货市场参考，截至8月20日上午，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约9452.5元/吨，当日大连地区约9390元/吨、天津地区约9420/吨、日照地区约9440元/吨、广州地区约9500元/吨左右，防城港地区约9500元/吨左右，各地较一周前价格基本持稳，涨跌互现。
在连盘油脂2109和2201合约期货转换之际，油脂市场走出新高后又呈现回落迹象。中国粮油信息网辛显明在此聊聊近期市场题材，并继续提示后期风险和关注点。
产地棕榈油数据转空
原本刚进入本月中旬之际，马棕方面给油脂板块开了个好头，8月11日午间马棕MPOB报告数据显示马来7月毛棕产量月比降5.17%，库存月比降7.3%，打破此前市场对产量和库存数据的上调预测，意外利多。同时8月13日零点，美豆UDA供需报告如期下跌美豆单产，新作库存低于预期，报告偏好。再叠加连盘油脂移仓换月的时间节点，8月20日连盘油脂09将限仓，港口棕榈油商业库存连降，给出连棕多逼空契机。多重因素使得月中连盘油脂期价走出近期新高，多头势力一度占据绝对优势，甚至厂商豆油、棕榈油成交都有所放量。
但也是由于马棕方面题材的不给力，09/01合约切换为主力的最后一周，油脂板块呈现回落迹象。
独立检验公司Amspec Agri数据显示，8月1-15日马棕产品出口环比降21%，8月1-20日出口量环比减少8.73%。船运调查机构ITS数据显示，8月1-15日马棕产品出口量环比减少23.9%，8月1-20日出口量环比减少11.53%。
作为棕榈油的最大进口国，印度此前毛豆油和精炼豆油以及葵花籽油的进口关税下调7.5%。新加坡棕榈油分析师称，印度下调豆油和葵花籽油进口关税至与毛棕榈油持平的水准，这令毛棕榈的比较价格优势下降。马来某生产商协会称，预计印度也将在9月末上调毛棕榈油和精炼棕榈油的进口关税，因该国排灯节假日期间的需求已经获得满足。利空消息令本周二的马棕期价在达到记录高点后快速下跌，并拖累国内油脂市场期现货价格走低。
美国降雨和原油价格走弱
根据美国气象预报机构称，本周美国中西部有零星降雨，东部地区周五至下周一局部有阵雨。这对于干旱已久的美豆作物来说，改善墒情是利空美豆期货价格的。8月20日晚间CBOT美豆连续第四天收阴线，创下近两个月来的最低水平。美豆价格的走低在进口成本方面抑制国内豆类油脂大宗商品市场。
另外，或许有读者注意到了，近一个月以来，国际原油价格持续在走一个下降趋势，豆油、棕榈油等食用油脂作为生物燃料的混掺原料，在一定程度上也适合原油价格同步共振的，只不过不太明显，一般在原油价格出现单日大幅波动时，才对食用油脂产生明显指引。而由于国际对德尔塔变异毒株打压经济复苏的担忧，令原油近两周的连续下跌，积累到一定程度也会对相关油脂造成抑制作用。
就在此时，美方发出一个利空消息，北京时间8月21日凌晨，美国环境保护署预计将建议将2021年生物燃料混合要求降低到2020年的水平以下。这一消息，意味着对作为原料的豆油、棕榈油等油脂是个明确利空，一旦实施，是确实会减少需求预期的，当晚美豆油期货尾盘逼近跌停，这或许也会在下周初令国内油脂市场承压。
综上所述，8月中国内豆类油脂表现突出，在马棕MPOB报告意外利多的加成下，叠加美豆USDA供需报告偏好，以及棕榈油逼仓契机，连盘油脂期价一度突破年度高位，现货市场行情水涨船高，但也由于期价快速拉升，油脂消费淡季下的基差逐步下滑。而在本周，成也马棕败也马棕，产地方面的利多因素和内盘油脂移仓换月完成过后，马棕利空面消息出现，美豆迎来降雨改善墒情，油脂行情高位回落。而就在此时，8月21日的凌晨，美方出现计划下调生物燃料混掺的政策，利空油脂。
从盘面上看，连盘豆油和棕榈油期货2201合约均是在8月18-20日三个交易日内连续跌穿5日均线和10日均线，跌穿依托5日线的偏强上升通道，迅速破位，这意味着给市场提示风险，即将走出一波新的震荡行情，新的箱体上下沿还需要时间去逐步试探。鉴于近日外围油脂利空消息，行情出现回落迹象，仅建议现货商随用随采，刚需购销，根据自身周边开学季和中秋备货意愿酌情订货，维持谨慎思路。
